净利暴涨 156% 英特尔凭 AI 强势回归 盘后飙升近 20%

4 月 23 日，英特尔发布 2026 财年第一财季财报。在AI 需求持续爆发的驱动下，这家芯片巨头交出远超华尔街预期的成绩单，连续第六个季度营收超市场预期，核心业务盈利大幅增长，股价盘后一度飙升近 20%。

2026 年第一季度，英特尔 GAAP 口径营收达136 亿美元，同比增长 7%，大幅高于市场预期的 124.2 亿美元。GAAP 口径下净亏损 37 亿美元，主要受长期资产折旧、重组费用等非现金项目影响，与核心经营表现无关。

核心经营数据亮眼，Non-GAAP 净利润 15 亿美元，较上年同期 6 亿美元增长156%；Non-GAAP 每股收益从 0.13 美元增至 0.29 美元，增幅 123%。Non-GAAP 毛利率提升至 41.0%，同比增长 1.8 个百分点。

成本管控成效显著，研发及管理费用同比下降 9% 至 39 亿美元。经营活动现金流达 11 亿美元，造血能力明显增强；公司回购爱尔兰 Fab 34 合资实体 49% 少数股权，彰显对业务前景的信心。

英特尔首席执行官陈立武表示，公司正以坚实基础把握 AI 时代机遇，AI 浪潮从基础模型走向推理与智能体，显著拉动英特尔 CPU、晶圆及先进封装产品需求。

数据中心与 AI 业务（DCAI）营收51 亿美元，同比增长22%，远超市场 6.8% 的预期，成为本季最大亮点。英特尔 CFO David Zinsner 称，这一增长印证CPU 在 AI 时代的核心地位，AI 向推理与智能体演进，让 CPU 算力系统主机价值重新凸显。

客户端计算业务（CCG）营收 77 亿美元，同比增长 1%。Core Series 3 成为五年最佳产品发布，搭载Intel 18A 技术的该系列处理器覆盖发烧友、创作者、商用及主流用户，市场竞争力强劲。

英特尔代工业务营收54 亿美元，同比增长 16%。Intel 18A 和 14A 制程进展超预期，先进封装需求持续走高。业务突破显著，加入 Terafab 项目，与 SpaceX、xAI、特斯拉达成战略合作，为其制造高性能芯片；和谷歌达成多年合作，部署至强处理器并联合开发定制 ASIC IPU。

值得关注的是，英伟达选择至强 6作为 DGX Rubin NVL8 系统主机 CPU，巩固英特尔在前沿 AI 基础设施的核心角色。特斯拉计划在 Terafab 项目采用英特尔14A 制程制造芯片，为代工业务拓展注入强动力。

2026 年第二季度，英特尔给出超预期业绩指引：营收区间 138 亿至 148 亿美元，中值 143 亿美元，高于分析师预期 130.6 亿美元；Non-GAAP 每股收益 0.20 美元，远超市场预期 0.08 美元。

自 2025 年 3 月陈立武接任 CEO，英特尔推行以客户为中心、工程为本的战略，聚焦代工优先与AI CPU 复兴两大主线，本次财报印证战略落地成效。AI 从训练向推理、端侧扩散，CPU 在复杂逻辑处理、系统运行、异构协调上的优势无可替代，英特尔凭至强 6 和酷睿 Ultra 系列，同步发力 AI 数据中心与 AI PC 市场。

代工业务短期亏损符合预期，长期成长潜力巨大。18A 工艺进展超预期，14A 获特斯拉等大客户认可，叠加先进封装需求增长，为 2027 年后代工盈利奠定基础。CPU 在 AGI 时代价值回归，英特尔核心业务受益明显，王者回归逻辑持续验证。

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